放大图片大和 比亚迪(01211)
评级：买入 -> 持有
目标价：57元 ->41 元 (较前收市价39.6元有3.5%潜在升幅)
大和发表报告，比亚迪予市场本季盈利指引差过预期，料到明年底销售仍弱。
报告指出，比亚迪第三季纯利大跌89%，主要受到七月生效的减补贴影响，当中上季新能源车销售大幅倒退31%。
大和续称，第四季过往是销售新能源车旺季，但比亚迪管理层予市场第四季盈利指引疲弱，料只有1000万至2亿元人民币，较大和预期为低，但集团对手机设备及内燃机业务有信心，可望抵消新能源车的冲击。
基于预期新能源车短期仍存挑战，故大和削2019至2021年比亚迪每股盈利预测35至43%，达到58.4分、61.8分及67.6分，但相信2020下半年销售复甦，故将评级由「买入」降至「持有」，目标价从57元削至41元。
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